郑糖有效站上5200点关键压力位

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自2019年岁始以来,国内糖价二次探底后,在广西开启一时收储等一系列政策的声援下,不息逆弹,并有效站上5200点的关键压力位,考虑到国际糖市基本面的卓异预期,以及国内新糖快于往年同期的出售速度,吾们认为郑糖逆弹或一连。

国际糖市基本面预期益转

分析机构Green Pool上周在2019/2020年度的始份预估中称,全球糖市供答欠缺136万吨。同时下调了2018/2019年度全球供答过剩预估,从之前的360万吨降至264万吨。2019/2020年度供答欠缺的预估大体是因泰囯、巴基斯坦和印度产量展望缩短。巴西中南部地区2019/2020年度甘蔗产量展望为2960万吨,高于2018/2019年度的2660万吨。产量展望自本年度大幅下挫后回升,尽管往年12月和今年1月天气变态干燥损及产量。

最新的UNICA双周压榨通知统计外明,2019年1月下半月(双周),巴西中南部压榨糖料蔗56.3万吨,同比增补33.90%;生产原糖5000吨,同比增补41.22%;双周制糖比为8.96%,同比增补0.6个百分点。截至2月1日,巴西中南部2018/2019榨季累计压榨糖料蔗5.63亿吨,同比降落3.524%;累计生产原糖2636万吨,同比降落26.44%;累计制糖比为35.44%,同比降落11.46个百分点。

国内食糖出售快于往年同期

2018/2019年制糖期甘蔗糖厂已进入生产旺季,甜菜糖厂大片面停机。截至2019年1月终,2018/2019榨季累计生产食糖503.31万吨,同比上一榨季的512.66万吨缩短1.82%。其中,蔗糖和甜菜糖别离为382.42万吨和120.89万吨,而上一榨季别离为402.69万吨和109.97万吨。

食糖累计销量252.27万吨,同比上一榨季的239.86万吨添长5.17%;销糖率50.12%,同比上一榨季的46.79%增补3.33个百分点。蔗糖和甜菜糖销量别离为183.28万吨和68.99万吨,而上一榨季别离为180.76万吨和59.10万吨。库存方面,截至2019年1月终食糖新添工业库存151.04万吨,同比降落7.98%,环比增补129.7%,新糖累库速度清晰慢于往年同期。

1月,为了安详糖价,广西当局布局金融机议和糖企召开了两次会谈会,信息中心请求金融机构必须声援糖企发展。同时广西当局出台一时收储50万吨糖的计划,从2月至6月,收储时间5个月,由广西当局拨款5000万元进走贴息声援,各大糖企将按照往年的产量来分配指标。为了缓解企业资金难得,原本从厉请求的糖厂开榨一周内兑付60%蔗款、开榨一个月内兑付一切蔗款,计划延后至3月后兑付。

白糖期权成交活跃

2月27日,白糖期权成交68374张,成交额4735万元,较前一营业日别离缩短55.55%和64.69%。其中,望跌期权成交量降幅较大,高达56.68%。2月27日,白糖期权持仓量269620张,较前一营业日缩短0.53%。其中,望涨期权154070张,望跌期权115550张。从周度数据望,2月27日当周日均持仓较2月20日当周上涨2.14个百分点。其中,望跌期权持仓清晰增补。

2月27日,白糖期权日持仓量认沽与认购比0.75,较2月20日上升0.04。同日,成交量认沽与认购比0.68,较2月20日上升0.02。望跌期权成交活跃度上升,望涨期权成交活跃度降落,表现市场短期哀不都雅情感添重。日持仓量认沽与认购比转折不大,基本维持在0.73附近。

综上所述,2019/2020榨季全球糖市或展现136万吨的供答欠缺,全球糖市基本面逆转;国内处于蔗糖压榨高峰期,但销糖率快于往年同期,叠添广西当局收储政策的声援,郑糖下方撑持较强。从技术面望,郑糖有效突破前期压力位,上升趋势清晰,逆弹或不息。


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